Казначейский билет со сложными процентами

Казначейский билет со сложными процентами (англ. Compound Interest Treasury Note) — особый тип ценных бумаг, выпущенных Казначейством США в 1863 и 1864 годах.

Двухгодичный казначейский билет со сложными процентами номиналом $20, выпущенный в 1864 году

Пробный оттиск трёхгодичного казначейского билета со сложными процентами номиналом $500, выпущенного в 1865 году

Будучи по сути долговым обязательством, эмитированным в разгар Гражданской войны для покрытия бюджетного дефицита, данный казначейский билет также являлся законным платёжным средством, де-факто, одним из видов бумажных денег, находившихся в свободном обращении. Был выпущен в нескольких номиналах — $10, $20, $50, $100, $500 и $1000. Они предполагали начисление процентного дохода в размере 6 % годовых, с перерасчётом раз в полгода[1]. Установленный казначейством срок погашения — 3 года. По причине отсутствия эффективной инвестиционно-банковской деятельности из-за военных действий, эти ценные бумаги позволяли правительству распределять долговые обязательства кредиторам напрямую в виде законных платёжных средств, полагаясь на то, что заинтересованные стороны выведут их из свободного обращения, с целью получения процента по наступлении срока платежа. Таким образом, эмиссия казначейских билетов со сложными процентами не отражалась на денежной инфляции так, как это происходило с выпуском билетов Соединённых Штатов[2][3].

Для инвесторов того времени было привычным делом получать итоговый начисляемый процент по полугодовым платёжным купонам. Выпуск данного типа ценных бумаг был инновационным, поскольку итоговый процент выплачивался лишь в день погашения, однако, существовала возможность получить определённую сумму денег по сложным процентам, повышавшимся раз в полгода. На обороте каждого билета была оттиснута информация о том, сколько и когда держатель билета мог бы получить.