Денежная база

Денежная база — совокупность обязательств центрального банка, которые могут быть использованы для создания денежной массы. Включает в себя наличные деньги в обращении и обязательства центрального банка перед кредитными организациями.

Общее определение

Денежная база не является ни одним из агрегатов денежной массы, но включает в себя денежный агрегат М0 (наличная национальная валюта в обращении за пределами кредитных организаций). Помимо М0 денежная база всегда включает в себя наличную национальную валюту в кассах кредитных организаций и счета кредитных организаций в центральном банке (обязательные резервы R), которые могут выступать в качестве обязательных резервов по привлечённым депозитам и средства проведения расчётов. Другие обязательства центрального банка перед финансовыми и нефинансовыми корпорациями, резидентными домохозяйствами и некоммерческими организациями, обслуживающими домохозяйства, а также обязательства центрального банка перед другими органами государственной власти в форме наличных денег также могут включаться в состав денежной базы. Национальные определения понятия «денежная база» могут несколько различаться. Более того, в национальной статистике могут выделяться несколько показателей денежной базы[1].

Управление

Операции на открытом рынке — это инструменты денежно-кредитной политики, которые напрямую расширяют или сокращают денежную базу.

Денежная база манипулируется во время проведения денежно-кредитной политики министерством финансов или центральным банком. Эти учреждения меняют денежную базу посредством операций открытого рынка: покупка и продажа государственных облигаций. Например, если они покупают правительственные облигации от коммерческих банков, они платят за них, добавив новые суммы в резервные депозиты банков в Центральном банке, последний является компонентом денежной базы.

Как правило, центральный банк также может повлиять на банковскую деятельность путем манипулирования процентными ставками и установления требований к резервам[2] (сколько денег нужно держать на руках вместо того, чтобы одать заемщики). Процентные ставки, особенно по федеральным фондам (ультра-краткосрочные кредиты между банками), сами повлияли на операции открытого рынка.

Денежная база традиционно считается высокой мощностью, потому что его рост, как правило, приведет к гораздо большему увеличению поставок вкладов спроса через зачисление банков, соотношение называется множимостью денежных средств[3]. Однако для тех, которые не согласны с теорией мультипликатора денег, монетарная база может рассматриваться как высокая мощность из-за налога на фискальном множестве.

Определение Банка России

В России рассчитываются показатели «денежная база в узком определении» и «денежная база в широком определении».

Денежная база в узком определении включает в себя выпущенные в обращение Банком России наличные деньги (с учётом остатков средств в кассах кредитных организаций) и остатки на счетах обязательных резервов кредитных организаций по привлечённым средствам в национальной валюте, депонируемые в Банке России. Информация об объёме денежной базы в узком определении публикуется Банком России еженедельно в форме пресс-релизов. На 01.04.2016 этот показатель составил 8 224,7 млрд руб[4].

Денежная база в широком определении включает в себя[5]:

  1. Выпущенные в обращение Банком России наличные деньги, в том числе остатки средств в кассах кредитных организаций;
  2. Остатки на счетах обязательных резервов, по привлечённым кредитными организациями средствам в национальной и иностранной валюте, депонируемые в Банке России;
  3. Средства на корреспондентских счетах в валюте Российской Федерации (включая усреднённые остатки обязательных резервов) и депозитных счетах кредитных организаций в Банке России;
  4. Вложения кредитных организаций в облигации Банка России (по рыночной стоимости);
  5. Иные обязательства Банка России по операциям с кредитными организациями в валюте Российской Федерации.

Информация об объёме и структуре денежной базы в широком определении публикуется ежемесячно в базе данных и в «Бюллетене банковской статистики» (табл. 1.19. Денежная база в широком определении). Методология описывается в примечаниях к таблице в каждом номере журнала[6].

См. также

Примечания
  1. Руководство по денежно-кредитной и финансовой статистике. Вашингтон: МВФ, 2000, §§ 325—330
  2. Теория финансовых резервов. Пособие экономиста с макроэкономики.
  3. N. Gregory Mankiw, Lawrence H. Summers. Money Demand and the Effects of Fiscal Policies // Journal of Money, Credit and Banking. — 1986-11. — Т. 18, вып. 4. — С. 415. — ISSN 0022-2879. — doi:10.2307/1992462.
  4. ЦБ. Денежная база (в узком определении) (17 октября 2014).
  5. Методологический комментарий к показателям денежная база в широком определении и денежная база в узком определении.
  6. Бюллетень банковской статистики, 2009, № 7, с. 165 (недоступная ссылка). Дата обращения: 30 августа 2009. Архивировано 24 августа 2009 года.

Ссылки
This article is issued from Wikipedia. The text is licensed under Creative Commons - Attribution - Sharealike. Additional terms may apply for the media files.