Индекс корпоративных облигаций ММВБ

Расчёт индекса производится по трём методикам:

1. MICEX CBI CP — Методика индекса «чистых» цен (англ.)(clean price index);
2. MICEX CBI GP — Методика индекса «грязных» цен (англ.)(gross price index);
3. MICEX CBI TR — Методика индекса совокупного дохода (англ.) (total return index (англ.)).

Облигации могут быть включены в базу расчета индекса MICEX CBI при соответствии требованиям предъявляемым к рейтингу кредитоспособности эмитента, ликвидности, минимальному объёму выпуска по номиналу, а также сроку до даты погашения или ближайшей оферты. При включении облигаций в базу расчета индекса MICEX CBI учитываются кредитные рейтинги, присвоенные эмитентам облигаций международными агентствами Standard & Poor’s, Moody’s и Fitch Ratings, а также российскими рейтинговыми агентствами: RusRating, Эксперт РА, Национальное Рейтинговое Агентство и АК&M. При этом для включения в базу расчёта индекса выпуск облигаций должен соответствовать следующим условиям:

• объём выпуска по номиналу — не менее 3 млрд руб.;
• срок до погашения/ближайшей оферты (на период действия базы расчёта) — не менее 6 мес.;
• среднедневной объём сделок за квартал — не менее 3 млн руб.

Индекс пересчитывается в реальном времени при совершении каждой сделки с облигациями. Для расчёта индексов и включения облигаций в базы расчёта учитываются сделки, заключённые в Режиме основных торгов и Режиме переговорных сделок со сроком исполнения до 3—х дней (используемые коды расчётов — T0, B0-B3).

Правилами расчета Индекса корпоративных облигаций ММВБ предусмотрен чёткий и прозрачный механизм формирования базы расчёта индекса, кроме того они в полной мере отвечают международным стандартам построения фондовых индексов: облигационные индексы ММВБ разработаны в соответствии с рекомендациями Европейской комиссии по облигациям (European bond commission) Европейской федерации финансовых аналитиков (European Federation of Financial Analysts Societies). База расчета Индекса корпоративных облигаций ММВБ пересматривается ежеквартально.

Наряду с расчётом основных индексов, осуществляется расчёт суб-индексов для двух дополнительных баз расчёта, сегментированных по срокам до погашения или ближайшей оферты облигаций от 6 мес. до 2,5 лет и от 2,5 лет до 5 лет: MICEX CBI 3Y и MICEX CBI 5Y.

Индекс MICEX CBI позволяет отслеживать как общее направление, так и краткосрочные колебания на рынке российских корпоративных облигаций, оценивать эффективность инвестиций в данные инструменты, строить прогнозы развития рынка.

Идентификаторы Индекса корпоративных облигаций ММВБ.

1. Расчёт ценовых индексов для каждой базы расчета производится по следующей формуле:

${\displaystyle PI_{t}=D*PI_{t-1}\times {\frac {\displaystyle \sum \limits _{i}{P_{i,t}\times N_{i,t-1}}}{\displaystyle \sum \limits _{i}{P_{i,t-1}\times N_{i,t-1}}}}}$

2. Расчёт индексов совокупного дохода для каждой базы расчета производится по следующей формуле:

${\displaystyle CI_{t}=D*CI_{t-1}\times {\frac {\displaystyle \sum \limits _{i}{(P_{i,t}+A_{i,t}+G_{i,t})\times N_{i,t-1}}}{\displaystyle \sum \limits _{i}{(P_{i,t-1}+A_{i,t-1})\times N_{i,t-1}}}}}$

3. Расчёт валовых индексов для каждой базы расчета производится по следующей формуле:

${\displaystyle GI_{t}=PI_{t}\times (1+AI_{t})}$, где ${\displaystyle AI_{t}={\frac {\displaystyle \sum \limits _{i}A_{i,t}\times N_{i,t-1}}{\displaystyle \sum \limits _{i}P_{i,t}\times N_{i,t-1}}}}$

Обозначения:

• ${\displaystyle PI_{t}}$ — значение ценового индекса в момент времени t;
• ${\displaystyle CI_{t}}$ — значение индекса совокупного дохода в момент времени t;
• ${\displaystyle GI_{t}}$ — значение валового индекса в момент времени t;
• ${\displaystyle P_{i,t}}$ — цена облигации i-го выпуска в момент времени t, выраженная в рублях;
• ${\displaystyle D}$ — поправочный коэффициент, отличный от единицы в день изменения каждой из баз расчёта и определяемый как отношение значения ценового индекса на день t, рассчитанного на основе ранее действовавшей базы расчёта, к значению ценового индекса, рассчитанному на день t по новой базе расчёта;
• ${\displaystyle \displaystyle \sum \limits _{i}{(P_{i,t}\times N_{i,t-1})}}$ — суммарная рыночная стоимость облигаций (без учёта НКД), включенных в базу расчета в день t;
• ${\displaystyle \displaystyle \sum \limits _{i}{(P_{i,t}+A_{i,t}+G_{i,t})}}$ — суммарная рыночная капитализация облигаций, включенных в базу расчета в день t;
• ${\displaystyle A_{i,t}}$ — накопленный купонный доход облигации i-го выпуска в день t, выраженный в рублях;
• ${\displaystyle G_{i,t}}$ — сумма выплаченного в день t купонного дохода по облигации i-го выпуска, выраженного в рублях;
• ${\displaystyle N_{i,t-1}}$ — объём i-го выпуска облигаций, определённый по итогам t-1 дня, выраженный в штуках ценных бумаг;

Индекс муниципальных облигаций ММВБ
Индекс государственных облигаций ММВБ (RGBI)
Индекс МосБиржи

Индексы ММВБ — архив значений
Индексы MICEX CBI — база расчета
Брошюра «Облигационные индексы ММВБ»
Правила расчета Индекса корпоративных облигаций ММВБ
Семейство индексов ММВБ