IRB-подход

Для корпоративных, суверенных и банковских требований предусмотрена корректировка на срок (Maturity Adjustment) в виде следующего множителя:

${\displaystyle MA={\frac {1+(M-2.5)b}{1-1.5b}}}$, где ${\displaystyle b=(0.11852-0.05478\cdot \ln(PD))^{2}}$

M - эффективный срок требования, который в рамках базового IRB принимается равным 2,5 годам для всех требования кроме репо (для последних - 6 месяцев, то есть 0,5); в рамках продвинутого подхода эффективный срок рассчитывается следующим образом:

${\displaystyle M=\max \left[1;\min \left(5;{\frac {\sum _{i}t_{i}CF_{i}}{\sum _{i}CF_{i}}}\right)\right]}$

где ${\displaystyle CF_{i}}$ - предполагаемый денежный поток от требования в момент ${\displaystyle t_{i}}$.

Таким образом ${\displaystyle M}$ принимается равным средневзвешенному сроку требования только если он находится в пределах от 1 до 5 лет, в противном случае принимается равным 1 году (или 5 годам, если средневзвешенный срок оказался больше 5 лет).

Общая формула для оценки корреляции имеет вид:

${\displaystyle R=R_{min}{\frac {1-e^{-k\cdot PD}}{1-e^{-k}}}+R_{max}\left(1-{\frac {1-e^{-k\cdot PD}}{1-e^{-k}}}\right)}$

${\displaystyle R_{min},R_{max}}$ - минимальное и максимальное значения корреляции для заданного типа требований. Если эти показатели одинаковы, то корреляция постоянна (не зависит от PD). В частности для розничной жилищной ипотеки корреляция равна ${\displaystyle 15\%}$, а для револьверных розничных требований (QRRE) - ${\displaystyle 4\%}$. Для прочих розничных требований ${\displaystyle R_{min}=3\%,R_{max}=16\%}$. Для суверенных, коропоративных и банковских требований (за исключением HVCRE) ${\displaystyle R_{min}=12\%,R_{max}=24\%}$. Для HVCRE - ${\displaystyle R_{min}=12\%,R_{max}=30\%}$

${\displaystyle k}$-коэффициент, характеризующий зависимость корреляции от PD. Данный показатель для всех требований, кроме прочих розничных требований, равен 50. Для прочих розничных требований показатель равен 35.

Для малых (по размеру годовой выручки ${\displaystyle S}$) предприятий (SME), допускается снизить значение корреляции на следующую величину:

${\displaystyle \Delta R=\Delta R_{max}\cdot {\frac {S_{max}-\min[S_{max};\max(S;S_{min})]}{S_{max}-S_{min}}}}$

где ${\displaystyle S}$ - годовая выручка в млн евро.

${\displaystyle \Delta R_{max}=4\%}$, ${\displaystyle S_{min}=5}$ млн евро, ${\displaystyle S_{max}=50}$ млн евро.

Это означает, что корректировка имеет место лишь для компаний с выручкой менее 50 млн евро (в приведенной формуле если ${\displaystyle S>=S_{max}}$, то ${\displaystyle \Delta R=0}$). Если выручка меньше 5 млн евро, корректировка принимается как для компаний с выручкой 5 млн евро., то есть на максимальном уровне ${\displaystyle \Delta R_{max}=4\%}$.

В рамках базового IRB для старших необеспеченных требований LGD принимается равным ${\displaystyle LGD_{0}=45\%}$. Для субординированных требований - ${\displaystyle LGD_{0}=75\%}$.

Наличие приемлемого обеспечения позволяет скорректировать LGD. При этом подход к учету приемлемого финансового обеспечения несколько отличается от прочего приемлемого обеспечения (недвижимость, дебиторская задолженность и прочие активы). Тем не менее можно записать следующую общую формулу для определения LGD при наличии приемлемого обеспечения:

${\displaystyle LGD=(\alpha _{VTL}\cdot LGD_{min}+(1-\alpha _{VTL})\cdot LGD_{0})\cdot {\frac {E^{*}}{E}}}$

где ${\displaystyle \alpha _{VTL}={\begin{cases}\min(1;{\frac {VTL}{VTL_{F}}}),VTL>=VTL_{min}\\0,VTL<VTL_{min}\end{cases}}}$

где ${\displaystyle VTL}$ - отношение текущей стоимости приемлемого прочего (т. е. кроме финансового) обеспечения к текущей стоимости требования под риском дефолта;

${\displaystyle VTL_{F}}$ - установленное значение VTL, при котором требование признается обеспеченным полностью (для дебиторской задолженности - 125%, для недвижимости и прочих активов - 140%)

${\displaystyle VTL_{min}}$ - установленное минимальное значение VTL, при котором возможно (частичное) признание обеспечения (для дебиторской задолженности - 0%, то есть ограничений нет, а для недвижимости и прочих активов - 30%).

${\displaystyle LGD_{min}}$ - минимальный LGD, применяемый к обеспеченной части требования (для дебиторской задолженности и недвижимости - 35%, для прочих активов - 40%).

${\displaystyle E^{*}}$ - стоимость требований под риском дефолта с учетом факторов её снижения за счет приемлемого финансового обеспечения, определяемая следующим образом:

${\displaystyle E^{*}=\max[0;(E-C)+MRA]}$

где ${\displaystyle E}$ - текущая оценка требований под риском дефолта;

${\displaystyle C}$ - текущая стоимость предоставленного финансового обеспечения;

${\displaystyle MRA}$ - корректировка на риск изменения рыночной стоимости обеспечения и требования за период владения.

Последняя корректировка может быть рассчитана применением стандартных "дисконтов"

${\displaystyle MRA=H_{E}\cdot E+(H_{C}+H_{FX})\cdot C}$

${\displaystyle H_{E}}$ - дисконт к кредитному требованию

${\displaystyle H_{C}}$ - дисконт к обеспечению;

${\displaystyle H_{FX}}$ - дисконт в случае несовпадения валют обеспечения и требования.

Стандартные дисконты установлены по умолчанию на 10-дневный период владения при условии ежедневной переоценки и пересчета маржи. Дисконт, связанный с несовпадением валют равен ${\displaystyle H_{FX}=8\%}$. Дисконты к обеспечению зависят от типа обеспечения. Для акций, входящих в фондовые индексы -15%, для прочих акций с листингом на фондовой бирже - 25% (остальные акции считаются неприемлемым обеспечением). Для облигаций дисконт зависит от рейтинга и остаточного срока. Суверенные облигации с рейтингами ниже BB- и корпоративные облигации с рейтингом ниже BBB- считаются неприемлемым обеспечением. Для суверенных облигаций с рейтингами от BB- до ВВ+ дисконт равен 15% независимо от срока, с рейтингами от BBB- до A+ дисконты 1%, 4%, 6% в зависимости от остаточного срока (до 1 года, от 1 до 5 лет, свыше 5 лет), с рейтингами свыше A+ дисконты - 0,5%, 2%, 4% соответственно. Для корпоративных облигаций с аналогичными рейтингами и сроками дисконты в два раза больше. Для банковских обращающихся облигаций без рейтинга дисконты 1%, 4%, 6% соответственно. Секьюритизированные активы принимаются с удвоенным дисконтом по сравнению с дисконтами корпоративных эмитентов с аналогичным рейтингом и сроком.

Достаточность капитала (в Российской практике - норматив ${\displaystyle H1}$) оценивается как отношение капитала, рассчитанного в соответствии с требованиями Базеля II, к активам, взвешенным по рискам (${\displaystyle RWA}$). Активы, взвешенные по рискам, рассчитываются следующим образом

${\displaystyle RWA=12.5\cdot UL_{0}\cdot EAD=12.5\cdot UL}$

где 12.5-множитель, равный обратной величине минимальной величины достаточности капитала(8%)

${\displaystyle UL_{0}}$-удельные (на единицу ${\displaystyle EAD}$) неожиданные потери, в терминологии Базеля II - требования к капиталу.