Соглашение о будущей процентной ставке

Соглашение о будущей процентной ставке (FRA; англ. Forward rate agreement) — производный финансовый инструмент, внебиржевая сделка, согласно которой одна сторона условно занимает у второй стороны сумму под определённую процентную ставку на оговорённый срок.

Участники соглашения обязуются провести на дату исполнения (settlement day) компенсационные выплаты в случае отличия текущего значения заранее оговорённой процентной ставки от значения указанной ставки-ориентира, указанной при заключении (например, LIBOR).

Если текущая ставка превышает ориентир, заёмщик обязан компенсировать разницу заимодавцу, и наоборот.

При заключении FRA маржевые взносы и гарантийное обеспечение организатору торгов не выплачивается, платежами стороны не обмениваются. Расчётный платёж обычно проводится в начале периода действия соглашения[1].

Схема расчёта компенсации P для заёмщика:

${\displaystyle P={\dfrac {L(R_{K}-R_{M})(T_{2}-T_{1})}{1+R_{M}(T_{2}-T_{1})}}}$,

где:

L — размер базового актива;
R_K — оговорённая процентная ставка;
R_M — текущая процентная ставка;
T₁ — дата начала действия соглашения;
T₂ — дата окончания действия соглашения[2].