Контракт на разницу цен

Контракт на разницу цен (англ. Contract For Difference, CFD) — это договор между двумя сторонами — продавцом и покупателем о передаче разницы между текущей стоимостью актива на момент заключения договора (открытия позиции) и его значением в конце действия договора (закрытия позиции)[1]. Хотя по форме контракт на разницу очень похож на контракт с поставкой товара, но продавец не обязан владеть реальным активом, а покупатель не получает прав требовать поставку. Если между первой и второй сделкой цена актива увеличилась, то покупатель получит от продавца разницу в цене[1]. Если цена снизилась — продавец получит разницу в цене от покупателя[1]. Обычно срок действия такого договора не устанавливается[1] и он может прекращаться по заявлению только одной стороны, которой предоставлено такое право.

По сути CFD являются производным финансовым инструментом на базовый актив, который позволяет получать доход как на повышении, так и на понижении цены базового товара или ценной бумаги[1].

Например, применительно к акциям, CFD является производным от договора покупки акций, что позволяет спекулировать на движении цен акций, без необходимости оформления прав собственности на эти акции[1].

CFD были созданы для того, чтобы удовлетворить запросы биржевых спекулянтов с малым капиталом, так как для их покупки/продажи необходимо депонировать лишь часть средств от стоимости базового актива (см. маржинальная торговля)[1]. Таким образом контракты на разницу позволяют значительно расширить сферу деятельности частных лиц[1].

Рынок CFD сформировался в начале 1990-х годов в Англии и изначально предполагал операции по заключению контрактов на покупку и продажу пакетов акций, но без права собственности на эти акции для избежания уплаты гербового сбора. На данный момент контракты на разницу также сформированы на покупку и продажу базовых товарных и финансовых инструментов, а также их производных.