Информационный каскад

Модель информационного каскада подразумевает, что экономические агенты принимают решения последовательно один за другим. При этом каждый последующий наблюдает решения всех предыдущих агентов. В то же время он не знает их истинных предпочтений. Каскад возникнет с бо́льшей вероятностью, если в начале процесса принятия решений некоторое число агентов совершили одинаковое действие. Каскад сформируется, даже если агенты действовали исключительно на основе собственной частной информации и сочетание их действий является случайным.[1]

Каскад может усилить действие экономического агента, который считается профессионалом (экспертом) в данной области, в связи с тем, что предполагается большее обладание им информации. Принятие одинаковых решений небольшой группой агентов приводит к формированию преобладающей тенденции, к которой начинают присоединяться остальные агенты, игнорируя собственную частную информацию. Все они считают, что «рынок» информирован больше, нежели они сами. Таким образом, информационный каскад приводит к стадному поведению на рынке.

Теория информационного каскада не является частью бихевиористского подхода к анализу поведения, поскольку она строится на предпосылке о рациональности каждого экономического агента. Модель информационного каскада показывает, что в некоторых ситуациях стадное поведение может быть оптимальным. Объясняется это тем, что получение информации связано с издержками, а наблюдение поведения других экономических агентов является низко затратным способом ее получения[2].

Информационный каскад позволяет описать стадное поведение на финансовом рынке. Его можно определить как стратегию, которая заключается в подражании поведению более опытных и авторитетных участников рынка или присоединении к господствующему на рынке тренду под воздействием ряда поведенческих факторов. К последним относится недооценка собственных аналитических способностей и переоценка аналитических возможностей других, чрезмерные опасения относительно нанесения вреда собственной репутации, переоценка достоверности и важности информации, которой располагают другие участники рынка, слабая информированность. Финансист Джордж Сорос отмечает, что стадность «выражает свойство массовых инвестиционных процессов, когда все ориентируются друг на друга и одновременно покупают и продают одни и те же активы»[3].

На практике имитация поведения других экономических агентов не всегда является рациональным способом поведения, поскольку существует вероятность, что информационные каскады могут пойти в неверном направлении. В результате всеобщее убеждение экономических агентов будет ложным. В связи с этим цены на финансовые активы, которые являются отражением ожиданий и поведения экономических агентов, перестанут быть справедливыми, а сам рынок станет неэффективным[2]. Базовая модель информационного каскада объясняет, почему цены на финансовые активы могут расти взрывообразно, а также быстро падать.

• Групповое мышление
• Сетевой эффект
• Эксперимент Аша
• Эффект Веблена
• Эффект присоединения к большинству

• Задорожная А. Н. Отражение теории информационных каскадов в практике определения лимитов долговой нагрузки российскими компаниями // Известия УрГЭУ, 2016. — № 1. 
• Лепа Р. Н. и Солодухин С. В. Анализ влияния теории информационных каскадов и стадного поведения агентов на формирование финансовых пузырей // Економіка пром-сті, 2011. — № 4. — С.256—262. 
• Стрелец И. А. Поведение экономических агентов в условиях информационных каскадов // КЭ, 2014. — №12.